SP500 elemzés 2013 április 15-19

A héten az amerikai indexek euforikus fokozatba kapcsoltak és egy igen nagy méretű fehér heti gyertyával zárták a hetet. Ennek megfordítása pedig nem lesz egyszerű, nyilván a legkézenfekvőbb és

a leggyorsabb megoldás egy teljes testű takarógyertya lenne jövő héten, természetesen fekete színben, ehhez azonban az indexeknek már hétfőn-kedden feltűnően piros tartományban kellene mozogniuk. Az ennél eggyel lassabb verzió pedig egy felszúró gyertyaszerűség, mely egy hétfő-keddi emelkedés után szerdán fordulhatna optimális esetben. Jelenleg ezt látom valószínűbbnek. Ezen a héten robbanásszerűen jelentkeztek egy hamarosan eljövendő fordulat jelei, melyeket persze lehet még mellőzni akár hetekig-hónapokig, de véleményem szerint igenis vannak olyan súlyosak, hogy pár napon belül látványos vissza húzóerőt jelentsenek.

Íme a jelek:

1. Azt már megállapítottuk az elmúlt napokban-hetekben, hogy az amerikai indexek feltűnő különválása szinte az összes többi nemzetközi főindextől valószínűleg a japán jenpároknál bekövetkezett hatalmas áreltolódásokból fakad. Kérdés tehát, hogy vajon honnan lesz képes a jen és persze mennyit erősödni a közeljövőben. Ehhez pusztán technikai alapon biztatónak tűnik az Usdjpy-nél látható szép, szabályos heti felszúró gyertya, mely alatt még egy nem kicsi rés is tanyázik.
 Hírek vonatkozásában pedig annyi történt a héten a jenek kapcsán, hogy az Usa figyelmeztette Japánt, hogy legyen óvatos a stimulusokat illetően, és ne felejtse el, hogy a nem régiben történt G7 és G20 megbeszéléseken miről is volt szó.. (közvetlenül a gyűlés után anno meg is jegyeztem, hogy a "nem gyengítjük a saját devizánkat" csak amolyan cserkész becsület szóra típusú megállapodásnak tűnik..)

Közben a japán állampapírpiacokon áll a bál és teljes a káosz az összefüggéstelen napon belüli piaci mozdulatok miatt. Nem hiába, úgy látszik a pénznyomtatáshoz sem árt az évtizedes tapasztalat, hiszen az Usa legalább "okosan" lépésről lépésre hajtotta végre a QE-programokat, főleg az első kettőt, mind kommunikáció szintjén, mind pedig a tényleges technikai lebonyolítást illetően. Ehhez képest egyértelműen látszik számomra, hogy Japán nem feltétlenül van tisztába azzal, amit csinál..

Érdekességként csatolnék egy immáron több mint két éves ábrát, melyet a régi ábráimat lapozgatva találtam:

A chart jól szemlélteti az eddigi japán próbálkozások "sikerét".

Vajon most másként lesz? Kétlem. Az a bizony 

Kosztolany-féle kutya bizony messzire szaladt és el is felejtette, 

hogy póráz is van rajta.. Forrás: zerohedge

2. A jelentésszezon beindult és bár jobb EPS-ek kerültek elő a héten, az elemzői fogadtatásuk nem volt túl rózsás, köszönhetően a csökkenő árbevételeknek, legalábbis erre fogták a dolgot. Az Alcoa, JP Morgan és a Wells Fargo jelentésein vagyunk túl egyelőre, jövő héten jön a java a szezonnak. Az eddigi rossz jelentéseknek túl sok visszatartó ereje láthatóan nem volt eddig.

3. Már az ezt megelőző héten is kerültek elő szörnyűnek nevezhető makroadatok, melyek ráadásul elég nagy elemzői tévedések is voltak, de ez a hét túl tett ezen is, gondolok itt arra, hogy a fogyasztói bizalmi index a 79 pontos várakozással szemben mindössze 72 pont lett pénteken. A tévedés tudomásom szerint a piaci történelem eddigi legnagyobb elemzői tévedése is egyben..

4. A virtuális pénz a Bitcoin összeomlott. Bár erre akármelyik tőzsdés legyinthet, hogy ennek semmi köze a tőzsdéhez, azért valahol sejtik, hogy az esemény nem jó előjel.

5. A múlt hét hozzászólásaiban még csütörtökön jeleztem, hogy figyeljünk oda az olajra, hisz azon a napon, akkor egyedüliként és igen észrevétlenül 1,4% körüli mínuszban zárt, míg a piacon még javában állt a bál. Pénteken ez folytatódott, sőt az egész árupiacra kiterjedt, hisz az arany, ezüst 5%, míg az olaj 3% mínuszban is járt. Azonban hiába a nagy zuhanás az indexek alig éreztek meg valamit a dologból, mindösszesen néhány tizednyi mínuszt hoztak össze nap végéig. A média persze próbál egyből magyarázatot találni a történtekre, és ha jól láttam a No.1. magyarázat a ciprusi aranykészlet eladása volt. Nem tartom kizártnak a dolgot, de a lényeget tekintve teljesen mindegy is. Óvakodjunk az árupiaci termékek árfolyam mozgásainak hírekbe történő belemagyarázásától. Összességében a pénteki mozdulattal az arany teljesítette egy immáron több hónapos céláramat az 1500-at, és mivel már ezt részleteztem egy pár héttel ezelőtti arannyal kapcsolatos írásomban erről többet nem is beszélnék, a setup adott, az aljkeresők, bátrabbak már kereshetik a beszállót. Azok akiknek nincs ekkora kockázat-hozam étvágyuk, inkább javaslom, hogy várják meg míg 1560 fölé menve megtöri a múltkori rajzon jelzett felső trendcsatorna vonalat..

 http://jupiterportfolio.blogspot.hu/2013/03/feltamad-az-arany.html

Az olaj a 92,00 törésével kulcsszinten tartózkodik, hisz a több hónapja ismételt elméletem szerint, a réz-olaj-Audusd két éves alakzata közös, és valószínűleg mindhármuk törni tud lefelé, melyet már a piacnak nem szabadna figyelmen kívül hagynia..
A rézzel eddig sem volt bajunk, már hetekkel ezelőtt szemmel láthatóan tört és ott is is maradt, bár a célára még jóval lentebb van, most a héten az olaj, ha ütné a 89,00-t, akkor talán már végre neki is sikerülne a réz trendjéhez csatlakoznia.. Az Audusd és az Eurusd egyelőre a pénteki zuhanó árupiacokból furcsa módon nem sokat vett észre, pedig aznap még a jen párok is estek. Jövő héten meglátjuk, hogy sikerül-e a 89-et ütni az olajnak, és hogy a nyersanyagok alapdevizájaként aposztrofált Audusd óhajt-e utána menni.. Véleményem szerint sürgősen 1,0350 alá kellene kerülnie a héten ahhoz, hogy az e héten összeszedett heti fehérgyertyáját le tudja radírozni. Persze az is könnyen lehet, ami olvasónk Csaba jegyzett meg hetekkel ezelőtt, hogy ő arra számít, hogy az arany és az Audusd mozgása különválik. Erre én egyelőre nem sok esélyt adok, de majd meglátjuk.

A hét feladata tehát: az olaj 89-es szintjének letörése, illetve az Audusd mielőbbi csatlakozása az eséshez 1,0350 alá. Az Eurusd-t továbbra is 1,2700-ba várom, és hozzáteszem, hogy minimum.. Hogyha a fenti értékek össze tudnának állni, akkor nehezen hiszem, hogy az amerikai indexek épségben megússzák a dolgot.

6. A hét furcsaságait tovább folytatva: a kaszinók csökkenő bevételekről adtak számot a héten, mely egy olyan másodfokú indikátor csupán, mint mondjuk a Sotheby's aukciós ház részvényárának alakulása. Lényegét tekintve utal arra, hogy az emberek költési kedve kezd megcsappanni.

7. A ciprusi ügynek még továbbra is tartom, hogy lesznek folyományai, bár az ügy elég lezártnak tűnik. A végeredményre ránézve, elég irónikus, ha eszünkbe jut még az első megállapodás utáni Merkel-féle reakció: "igazságos döntés született" vagy az "így a helyes"...

Korábban is furcsállottam, hogy az amerikai indexek nem reagáltak a ciprusi eseményekre, viszont a héten olvastam egy felmérést, mely megértette velem a dolgot. Miszerint: a megkérdezett amerikaiak 60%-a nem tudta megmondani, hogy Ciprus hol van... Ebből adódóan minek is izgassák rajta magukat. Végül is igazuk van, de mégsem, hiszen a nagybetétesek megsarcolásának mintapéldája után, most ebből születhet az európai direktíva.. Ezt pedig illene komolyan venni, hisz nem egy politikusi elszólásról, pletykáról, vagy egyéb verbális kalimpálásról van szó.
A múltkor már említettem, hogy a 40%-ról 60%-ra való módosítás valószínűleg annak köszönhető, hogy néhányan "odatelefonáltak" az Eu-nak és Ciprusnak, hogy azért jó lenne, ha még kiférnének a kiskapun a pénzükkel.. A hétvégén jött is a hír, és a lista, hogy ki tudta még kimenteni a pénzét.

8. Az olaszoknál nagy a hallgatás, nincs kormány továbbra sem, ennek következtében ez nagyjából a 1%-os GDP-csökkenésbe fog kerülni.. Az állampapírpiacuk viszonylag jól állja a sarat ennek ellenére, tőzsdeindexük annál kevésbé. A hozamok karbantartása valószínűleg az EKB vásárlásainak köszönhetőek, nem pedig annak, hogy a piac ennyire bízik bennük..

9. A CNN szerint az amerikaiak több mint 6 éve nem voltak ennyire optimisták..

10. A koreai helyzethez dióhéjban: általánosságban továbbra is az az érzésem, hogy az emberek fejében tudatosan alakítanak ki egy képet, mely a következő: szinte minden létező újságban a világon a koreai vezetőt kigúnyolva, lemalacfejűzve és buddhafejűzve emlegetik, aki hatalmas egója és kisebbségi érzete miatt nem bír magával és fenyegetőzik a nem létező atomfegyverével és a rozsdásodó MIG29-eivel.. Ezt tehát a kép mely a fejünkbe kialakult. És valóban ha csak félig olyan elmebeteg, ahogy állítják, akkor ilyen inzultálások után csodálkozni fogunk, ha tényleg hülyeséget csinál.. A média tudatosan gerjeszti ezt érzésem szerint. Hogy miért? Mert ha a fenti kép kialakult a fejekben, szinte már alig várja a lakosság, hogy mikor törli le Amerika őket  térképről.. szinte mindenki várja a keményebbnél keményebb fegyverek bevetését ellencsapásként, mintha csak valami kegyetlen gyerekeknek szánt háborús videó játékban lennénk... Erre aztán tényleg nem találok szavakat, de a lényeg, hogy az ügyet igenis komolyan kell kezelni szerintem.

11. A héten Soros György tett egy fontos kijelentést, mellyel egyben üzent is Merkelnek: a németek vagy gondoskodnak az eurókötvény létrehozásáról, vagy lépjenek ki az Unióból..
Még egy januári cikkemben említettem, hogy az eurókötvényről feltűnően nagy a hallgatás, és hogy szerintem legkésőbb májusig egyre többet fogunk hallani róla ismét. A Soros-féle kijelentés ennek egyik komoly előjelének tűnik, és véleményem szerint az üzenet lényege, hogy a németek álljanak a sarkukra és tegyenek rendet házon belül az Unióban. Magyarul vegyék rá a tagországokat a közös kötvényre.. Anno említettem, hogy szerintem ez egészséges piaci körülmények között (már mint a tőzsdei árak fényében) nem fog bekövetkezni, hisz az álláspontok továbbra is olyan távol vannak, mint 2011 végén, amikor erről viharos gyorsasággal elkezdtek tárgyalni a svájci frank és az amerikai költésvetési helyzet okozta 20%-os tőzsdei zuhanások után. Említettem még, hogy a tagország beleegyezése feltűnően gyenge eurónál lenne a legkézenfekvőbb. A jelen állásával és várakozásommal az 1,2700-es minimumot illetően ez nagyon hamar be is következhet. Azt is el tudom képzelni, hogy a tervek már kész vannak, hisz a legutóbbi sok héttel ezelőtti Eu-s pénzügyminiszteri megbeszélésekről Merkel úgy távozott, hogy azt ígérte, hogy májusban előállnak valami igazán nagy dologgal. Hogy mi az nem mondta, de fontos lehet, mert a találkozónak ezen megjegyzésen túl semmiféle érdemi eredménye nem volt egykoron.

12. A szerdai nap ékes bizonyítéka volt annak, hogy a piacokon nagyon elgurult a gyógyszere valakiknek, hisz a Beige-book váratlan idő előtti közzététele utáni ijedség és kapitális napi fehér gyertyához vezetett. Pedig a közlemény korán sem volt ilyen rózsás, hisz több jegybankár a lazítás csökkentését, mások pedig a nyári felfüggesztését szeretnék látni. Hogy erre miért kellett kitépni a piacot, az számomra rejtély.

13. A héten napvilágot látott egy igen tragikusnak mondható adat, mely a PC-eladások drámai zuhanását közölte. A hírre a Microsoft és a HP igen heves mínusszal reagált, viszont a piac egészét meg sem rezzentette.

14. Az SP500 más piacokkal való korrelációjának bomlása nem csak nekünk tűnt fel. A zerohedge.com sokat mondó grafikonokkal támasztotta alá a jelenséget:

 

Forrás: www.zerohedge.com

15. A héten nagy valószínőséggel előkerülhet ismét a két amerikai párt közötti "viszály", hisz az Obama-féle költségvetési terv ezen a héten nem aratott osztatlan sikert. A nézeteltérés ismét a lefaragások súlyelosztásából adódhat, központba állítva a személyi jövedelem adó kulcsainak vitáját, ezáltal a gazdagok megadóztatását. A téma nem csak náluk lehet aktuális, hanem az Eu-ban  is hiszen nem rég közölték a németek, hogy úgy néz ki bevezetik a vagyonadót.. Szóval a gazdagoknak fel van adva a lecke, se az Usa, se Európa, sőt már az offshore paradicsomok sem jönnek szóba. Végül az összes szupermilliárdos kénytelen lesz Oroszországba költözni és nyitni egy éttermet Depardieu mellett.. Pár éve sokan emlegették itthon, hogy nem németet és angolt kellene a diákoknak tanulni, hanem oroszt, hát lehet ezért.

 A piac lényegét tekintve a hosszabb távú elképzeléseim nem sokat változtak. Néhány grafikon szemléletem, hogy nagyjából mit is várok május közepe-végéig bezárólag:

SP500

Eurusd

Audusd

Usdjpy

  JP Morgan!

Mindenkinek jó kereskedést és sok sikert kívánok a jövő hétre!