SP500 elemzés november 25-29

 Az elmúlt hét árfolyammozgásait igen röviden össze lehet foglalni, gyakorlatilag végig folyamatos emelkedést tapasztalhattunk. A hétfő nap emelkedése igen széleskörű volt, hisz az SP500 komponenseiből majd 490 emelkedett, ez nem túl gyakori jelenség. A kedd-szerda-csütörtök apró pluszokat hozott, majd a hegymenet a pénteki rövidített kereskedésben folytatódott.

Most pedig próbáljuk meg feltárni és összeszedni a mozdulathoz társuló tényeket:

- az elmúlt 4 hónap legnagyobb összefüggő emelkedését láthattuk

- a forgalom éves minimumon alakult

- az emelkedésben a legnagyobb shortállományú indexkomponensek szinte végig felülteljesítettek

- a fiscal cliff-ről nem tudtunk meg érdemi új információt

- az Eu-csúcs rosszabbul nem is sikerülhetett volna hisz januárban fognak csak leülni újra

- a görögök ügyében sem történt semmi előrelépés

- a hétvégén rengetegen tüntettek Rómában a megszorítások miatt

- a Katalóniában zajló választások végeredménye meggyorsíthatja a katalán tartomány függetlenedési törekvéseit.  Ez a tartomány a spanyol GDP majd 20%-át adja.

  Az amerikaiak szezonnyitó hétvégéjéről még nem találtam eredményeket, de összességében nem túl sok jóra számítok, hisz a 2011-es év mindenkori rekordot hozott, amit nehéz lesz megközelíteni. A szezonnyitó talán három legfontosabb szereplője a Wall-Mart, az Apple és az Amazon. Az ő kereskedelmi adataik képezik majd a legnagyobb hányadot. A jó szereplés esélyeit jelentősen rontja, hogy a világ talán legnagyobb foglalkoztatójának számító Wall-Mart,  az  elmúlt 50 éves történelmének  legnagyobb sztrájkjával kell szembesüljön.

De még mielőtt túlértékelnénk a fekete péntek jelentőségét, nézzünk egy érdekes statisztikát, melyet Marc Hulbert készített 1981-től napjainkig. A vizsgálat tárgya az volt, hogy vajon van-e összefüggés a hálaadást követő két nap indexteljesítménye és az év végéig tartó teljesítmény között.  Végeredményül pedig fordított korrelációt tapasztalhattunk, tehát ha a hálaadást követő két nap emelkedés van, akkor nagy eséllyel év végéig inkább várható esés sem mint emelkedés és vica versa.

  Most pedig az elmúlt hét legfőbb információinak birtokában térjünk rá az indexek mozdulatainak objektív vizsgálatára. Mint ahogy már a hozzászólásokban is hangot adtam aggodalmamnak az SP500 forgatókönyv igencsak recseg-ropog. Jól lehet a minimálisan elvárt 1320-at már megközelítettük nem régiben (1340), azért én mégis azt mondanám, hogy nagyon szükségünk lenne erre a pontos minimumra..  Ehhez azonban a jövő hét elején esésnek kell következnie, amelynek sebessége és struktúrája fogja eldönteni, hogy vajon az 1340-es aljról tartó emelkedés trendforduló volt-e.  A korábban eséshez használt támpontjainkat az Eurusd-t, az Audusd-t, a Vixet, illetve a két európai indexet (spanyol-francia) elfelejhetjük, hisz a Vix kivételével mind a négy instrumentumnak derekas esést kell produkálnia hét közepéig, mese nincs.   

Hangsúlyozom, hogy a heti elemzések gondolatilag összefüggenek egymással, egészen addig, amíg új SP500 forgatókönyvvel nem jelentkezem. 

 Érdekességként néhány grafikon:

 A new yorki tőzsde részvényeinek átlagos tartási idejét láthatjuk az elmúlt közel 100 évben. A bőszen hirdetett buy and hold egyszerűen nem létezik.

Az a bizonyos csökkenő forgalom a tőzsdén, mely már a válság kirobbanása óta feladja a leckét az elemzőknek és befektetőknek egyaránt.

A 3. negyedévi gyorsjelentések eredményei bevétel szempontjából igen karcsúan sikerültek.

A fiscal cliff kapcsán elgondolkodtatónak tartok egy apróságot: több weboldalon szinte amolyan tudatos félelemgenerátorként visszaszámlálót működtetnek (lásd: www.marketwatch.com) Ezt a félelemgombot bármikor aktiválhatják, hisz elég a számláló mellé görbíteni néhány cikket, ami mondjuk csupán arról szól, hogy Obama csúnyán nézett a republikánusakra az egyeztetések után.. Összességében árulkodó jelnek tartom például azt a tényt, hogy George Lucas a Star Wars részeket még az idén adta el a Disney-nek, mert ha netán a jövő évi adóemelés után teszi, akkor pár 100m dollárral rövidebb lenne a pénztárcája.. úgy látszik csak ennyire veszik komolyan a dolgokat.

Mindenki legyen óvatos, jó kereskedést!